2007年5月12日，举行议会选举。在共63个席位中，独立党赢得24席，社会民主联盟获得18席，左翼绿色运动获得9席，进步党获得8席，冰岛自由党获得4席。
2009年4月25日，因金融危机导致独立党进步党联合政府倒台后提前2年举行了全国大选，社民盟、独立党、左翼绿党、进步党和公民运动等五党分享63个议会席位。组成联合政府的社民盟和左翼绿党总共获得34席，占微弱多数。原第一大党独立党退居第二，自由党失去议员席位。
政府
2021年9月，冰岛举行议会选举。11月28日，独立党、进步党和左翼绿色运动党组成左、中、右联合政府，内阁共12人，主要包括总理卡特琳·雅各布斯多蒂尔（Katrín Jakobsdóttir，女，左翼绿色运动党），财政与经济事务部长比亚德尼·贝内迪克松（Bjarni Benediktsson，独立党），外交部长索尔迪丝·科尔布伦·雷克菲约兹·吉尔法多蒂尔（Thórdís Kolbrún Reykfjörd Gylfadóttir，独立党）。
司法
实行地方法院和最高法院两级审判制。最高法院共有九名大法官，由总统任命，终身任职。最高法院院长由九位法官轮流担任，任期两年。院长马库斯·西古尔比约恩松（Markus SIGURBJORSSON），2004年1月就任。此外还有两个特别法庭：劳工法庭和国家高等法庭。
政党
（1）独立党（Independence Party）：执政党。1929年成立。zhuxi比亚德尼·贝内迪克松。主张继续将冰美双边防务合作协定作为安全防务政策基石，同时加强与其他北约成员国尤其是北欧和西欧国家的合作；在冰岛获准保留对渔业资源和其他自然资源的控制权之前，不加入欧盟和欧元区；重视环保；主张国有企业私有化。
（2）左翼绿色运动党（Left-Green Movement）：简称绿党。执政党。1999年成立。zhuxi卡特琳·雅各布斯多蒂尔。主张奉行独立的外交政策，反对加入任何军事组织，反对外国在冰驻军；重视环保和保护低收入者利益；反对加入欧盟和欧元区。
（3）进步党（Progressive Party）：执政党。1916年成立。zhuxi西于聚尔·英伊·约翰松主张继续加强与欧盟的联系，条件成熟时可考虑加入欧盟和欧元区；主张经济私有化，提高社会福利。
（4）革新党（Liberal Reform Party）：在野党。2016年成立。由独立党分离而出。zhuxi索尔杰尔迪·卡特琳·贡纳尔斯多蒂尔（Þorgerður Katrín Gunnarsdóttir）。主张适时加入欧盟。支持农业补贴改革和保护性关税措施。支持绿色经济政策，关注社会福利。
（5）海盗党（Pirate Party）：在野党。2012年成立。zhuxi哈尔多拉·摩根森（Halldóra Mogensen）。主张信息革命，呼吁言论自由、互联网政治透明及网络信息分享合法化。
（6）社会民主联盟（Social Democratic Alliance）：在野党。2000年成立。由社会民主党（Social Democratic Party）、人minlian盟（People’s Alliance）和妇女组织（Women’s List）合并而成。zhuxi罗伊·毛尔·恩纳松（Logi Már Einarsson）。支持改革社会福利制度，主张加入欧盟和欧元区。
（7）中间党（Centre Party）：在野党。2017年成立。由进步党分离而出。zhuxi西格蒙杜尔·戴维·贡劳格松（Sigmundur David Gunnlaugsson）。反对加入欧盟，强调中立，对左右翼政党治国理念均持开放态度，在保护个人权益的同时加强社会保障。
（8）人民党（People’s Party）：在野党。2016年成立。zhuxi古兹蒙杜尔·英吉·克里斯丁松（Guðmundur Ingi Kristinsson）。主张消除贫困，对恐怖主义等外来威胁采取强硬态度，强调对冰岛语言和文化的保护。
政要
古德尼·索尔拉修斯·约翰内松（Guðni Thorlacius Jóhannesson）：总统。1968年6月26日生于冰岛首都雷克雅未克。1991年毕业于英国华威大学，获历史学和政治学双学位。1997年获冰岛大学历史学硕士学位。2003年获伦敦玛丽王后大学历史学博士学位。2003年后在冰岛大学历史系任教，主要研究方向为冰岛史。无从政经历，2016年8月出任总统,2020年8月连任。
卡特琳·雅各布斯多蒂尔：女。总理。1976年生。1999年、2004年先后获得冰岛大学冰岛语本科、硕士学位。2007年起任议员，先后任议会教育委员会、经济与税务委员会、环境与通讯委员会、外事委员会、经济与贸易委员会委员。2013年起任左翼绿色运动党zhuxi，2009-2013年任教育、科学与wenhuabu长和北欧合作部长。2017年11月起出任总理，2021年11月连任。